王珞丹姐姐微博2025年09月02日，渤海证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，市场主要指数估值上调，基金市场表现整体上涨。

　　报告摘要如下： 上月市场回顾： 8月，市场主要指数估值全部上调。市盈率方面，沪深300的估值历史分位数涨幅靠前；市净率方面，科创50的估值历史分位数涨幅靠前，主要指数大部分已经达到了历史较高水平，其中科创50的市盈率历史分位数达到了94.7%。31个申万一级行业中30个行业上涨，涨幅前5的行业分别为通信、电子、综合、有色金属和计算机；下跌的行业为银行。 根据上交所最新披露的数据，2025年7月，市场新增开户总数达196.43万户，连续三个月上涨。其中个人投资者开户数有所回升，机构投资者开户数增长较为明显。 私募证券投资基金7月表现出显著的复苏势头，无论是新备案规模还是存续规模都呈现出积极态势。7月新备案规模为792.81亿元，相比6月的299.83亿元，环比上涨约164.42%。存续私募基金规模达到了20.68万亿元，较上月的20.26万亿元继续增长。这已经是自今年4月份规模重新站上20万亿元关口后，连续第四个月稳定在该水平之上。 公募基金市场概况： 8月新发行基金80只，发行规模454.70亿元；共发行主动权益型基金16只，发行规模102.45亿元；指数型基金51只，发行规模250.52亿元。具体来看，8月主动权益型基金发行份额为102.45亿份，较上月有所上升；同时，被动权益型基金发行份额为248.52亿份，较上期处于同一水平。 基金表现方面，8月，除纯债型基金下跌0.08%外，主要类型的基金均上涨，其中偏股型基金涨幅最大，上涨11.91%。 从基金风格指数来看，成长风格跑赢价值风格，大盘风格跑赢小盘风格。整体来看，大盘成长风格表现突出，上涨15.45%，大盘价值风格上涨幅度最小，约4.05%。 通过统计上月不同规模偏股型公募基金收益情况，可以看出，平均涨幅最大的为40亿-100亿的大型基金，平均上涨12.81%，正收益占比97.27%。涨幅最小的为100亿以上的超大型基金，平均上涨10.65%，正收益占比100.00%。 通过对主动权益基金行业仓位的测算，8月仓位涨幅居前的行业为综合、有色金属和电力设备；跌幅居前的为电子、国防军工和计算机。同时，我们对主动权益基金的整体仓位进行了测算，2025/8/29的仓位是78.72%，较上月上升了1.06pct.。 ETF市场概况： ETF方面，上月资金净流入818.08亿元，其中，跨境型ETF净流入超过700亿元，股票型ETF净流出居前，达到251.51亿元，港股市场火热，资金大幅流入。流动性方面，本期整体ETF市场日均成交额达4213.20亿元，日均成交量达1883.34亿份，日均换手率达10.25%。 个券层面，本期科创50指数相关标的遭遇资金大幅流出，资本看好港股市场，其中证券、港股互联网以及化工等板块资金净流入规模较大。在日均成交活跃的标的中，通信ETF、人工智能ETF、5GETF、科创芯片设计ETF、双创ETF上月涨幅居前，上涨33.2%-45.4%；能源化工ETF、银行AH优选ETF、沙特ETF、港股通红利低波ETF、港股通金融ETF上月跌幅居前，下跌1.1%-4.4%；资金流向方面，资金净流入靠前的有港股通互联网ETF、证券ETF、化工ETF、港股通非银ETF、港股通创新药ETF；资金净流出靠前的有科创50ETF、半导体ETF、芯片ETF、创业板50ETF和黄金ETF。 模型运行情况： 8月风险平价模型上涨0.32%，风险预算模型上涨1.30%。 风险提示：本报告基于当前公开信息，存在市场风格转换风险，市场波动、投资分析意见所依据的关键预期不能成立的风险，信息时效性与完整性局限，不构成投资建议。