冲出轮回从 2022 年到 2023 年，中国商业地产与免税市场之间的火花，正在愈发耀眼。

　　不久前，王府井发布公告称，旗下王府井国际免税港正式对外营业。这意味着，自拿下免税牌照两年多以来，该公司首个免税店项目落地运营。王府井国际免税港是公司旗下首家落地运营的免税店项目，是公司有税+免税双轮主营业务驱动的新起点。

　　时间退回到 2022 年 10 月末，中国中免发布公告称，中免全资子公司中免投资发展有限公司与宏溿有限公司（太古地产实际控制的全资子公司）各出资人民币 12.5 亿元，共同投资设立三亚中免棠畔投资发展有限公司；同年 12 月末，便有多方消息称太古地产将在三亚海棠湾国家海岸中心地带建设首个度假型零售商业项目。据悉，该项目或将是太古地产旗下在中国内地最大的太古里项目，预计于 2024 年起分阶段落成。

　　事实上，早在 2022 年 5 月，三亚市政府在印发的《三亚国际旅游消费中心建设规划（2022-2035）》中便已提出，海棠区具有良好的顶尖奢侈品及高端消费产业资源禀赋与客群，拟引进太古里（与中国中免合作）、超级万象城、百联等项目，未来将实现顶尖奢侈品及高端消费产业聚集，同时辅助文物艺术品消费发展，建设高端消费综合体。海南日报也曾在去年 10 月称，三亚瞄准“国际”、围绕“旅游”、紧扣“消费”、突出“中心”，计划落地超级万象城、SKP 等一批高端商业综合体项目。

　　在海南自贸港建设稳步推进的背景下，从王府井到太古地产，随着越来越多商业地产集团陆续落地免税商业项目，二者的结合究竟会擦出怎样的火花？

　　首先，对于商业地产集团来说，中国免税市场、旅游零售业蒸蒸日上的市场红利，以及来自政策面的支持，很长时间里直观构成了强大的吸引力。

　　就在兔年新春期间，海南的12 家离岛免税店总销售 16.85 亿元，比 2022 年春节前五天增长 20.03%，比 2019 年春节前五天增长 325%。

　　虽然 2022 年受疫情影响，海南全年离岛免税销售虽不及预期的1000 亿目标。但海关统计显示，2022 年 12 月中旬以来，随着疫情防控政策的优化，海南离岛免税日均消费金额超 1 亿元，回暖趋势明显。自2022 年 12 月 31日至 2023 年 1 月 2 日，三亚海关共计监管离岛免税销售 4.22 亿元，人均购物金额达到近 10000 元，为全省离岛免税贡献了绝大比例的销售额，恢复至去年同期水平。

　　来自资本市场的认可，也多次验证了免税市场在未来很长一段时间的长期增长空间。2020 年 6 月 9 日宣布拿下免税牌照后，王府井的股价曾直线 元/股。此后股价下跌，则曾有多方专业人士指出，与免税业务进展缓慢脱不开关系。

　　在上海机场出资 16.98 亿元收购日上互联 12.48% 股权，以及 Uni-Champion 32.00% 的已发行股份，意图进一步加深与中免的合作关系后第二天，上海机场 A 股的股价就从 58 元上涨到了 63.88 元。

　　因此，随着王府井和太古地产不断深入布局免税市场，那么也极有可能在将来很长一段时间内，为其资本价值带来更多的保障，甚至惊喜。

　　值得一提的是，在王府井获得第八张免税牌照之际，“免税概念”曾一度被不少企业视为转型“良药”。包括中百集团、百联股份、友阿股份、岭南控股、鄂武商 A、大商股份、欧亚集团、南宁百货、步步高、东百集团、绿地控股等企业先后公告正在申请免税牌照。

　　此外，区别于传统零售搭配酒店配套的业态组合，随特殊地理区位而来的旅游零售概念、度假文化定位，势必也能为商业地产集团带来更加多元化的业态组合和发展空间。

　　迎势而上的市场红利，可期的增长势头，都为越来越多商业地产的布局，提供了直观重要的先决条件。但在硬币的另一面，反观正值高速发展的中国免税商业，或许也需要拥有更强大的品牌资源组合、更先进、高质量商管实力的商业地产集团，推动其在高速增长后走进下一个发展阶段。

　　此前，第一太平戴维斯华南区商铺部负责人、高级董事植栋梁就曾表示，海南旅游免税购物在基础设施、服务水平、奢侈品品牌与业态丰富度上有一定的短板。此外，奢侈品牌向来高度注重“品质感”和“稀缺性”，对合作方和项目挑选标准也相对严苛。

　　这一点，拥有着更强大的品牌资源、高端项目经验，以及商业运营、物业管理能力的商业地产集团，或许能为正经历着爆发期的免税市场带来一种解决方案—— 摒弃过去“统一经营、统一组织进货、统一制定零售价格、统一制定管理规定”的单一经营模式，推动其进入一段高质量、高端化、多元化的发展阶段。

　　随着消费者对于线下体验和文化零售关注度不断提升，太古地产也拥有着与国际品牌深度合作，打造文化零售地标的丰富经验。正如太古地产去年携手众多国际奢侈品牌，在上海张园深度结合上海石库门文化，通过一系列互动体验、品牌展览，为百年张园更新焕能。

　　按照规划，王府井国际免税港将结合万宁年轻律动的文旅特色，致力于运用空间美学打造活力潮流的购物场景，多元丰富的业态，呈现给广大消费者“王府井免税，不止免税”的购物新体验。

　　一边是近几年甚嚣尘上的中国免税市场，一边是不断加码新业务和新模式的商业地产集团。由二者擦出的火花，或产生的影响力辐射，事实上并不仅限于二者之间的能量交换，而是在整体零售生态和产业环境产生作用。

　　这对于过去几年里，同样在陆续加码免税业务的国际时尚奢侈品牌或集团而言，也意味着一段新的开始。

　　去年上半年，Coach 母公司 Tapestry 集团便与海南国际经济发展局、海口综合保税区管委会正式签署战略合作协议。集团旗下 Coach、Kate Spade、StuartWeitzman 三大品牌将于海南自贸港正式设立集团中国旅游零售总部，进一步扩大旅游零售业务布局。Tapestry 亚太区总裁、Coach 品牌中国区总裁兼首席执行官杨葆焱曾透露，Tapestry 十分看好海南自贸港的发展，未来将加快中国市场的布局和投入，计划到 2023 年将海南门店数量翻番，从现有的约 5 家拓展至 10 家。

　　去年 3 月，LVMH 集团也已经在海南注册了全资子公司路威酩轩香水化妆品（海南）有限公司，并于 6 月底正式启动本地业务，完成了首批香水化妆品进口业务。

　　作为最早关注旅游零售的化妆品集团之一，早在 1992 年，雅诗兰黛公司便设立了旅游零售 部门，深耕旅游零售市场 30 年。早在 2016 年，集团又特地为旅游零售渠道设立了“全球旅游零售运营总经理”这一全新的职位，足以窥探国际时尚美妆集团对旅游零售及中国免税是慈航的重视。

　　雅诗兰黛集团旅游零售中国区副总裁、总经理吴雯莹曾在 2022 年海南消费品博览会上表示：近期出台的一系列利好政策促进内外市场相通，加速消费升级与消费回流，为集团旅游零售业务发展和模式创新提供了优势汇集的营商环境。

　　此外，还包括吸引各大奢侈品集团与品牌悉数参与的海南消博会；随着第三届“钟表与奇迹”海南高级钟表展的正式开启，中免集团与瑞士高级制表基金会已第三次携手在海南引入高级钟表展览；坐落于三亚海棠湾中心地带，紧邻三亚国际免税城， 三亚艾迪逊酒店自 2020 下半年起就先后与多家奢侈品牌进行了合作。

　　不难设想，随着海南自贸港建设的不断发展和完善，越来越多商业地产集团的免税业务、及其与免税巨头的合作项目的逐步落地，势必能进一步坚定国际品牌或集团不断布局免税市场的决心；以 2023 年为分界点，中国免税市场的下一个十年，也将迎来越来越充满想象力的升级空间。WWD