创业失败故事中证智能财讯 安正时尚（603839）4月27日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入22.63亿元，同比下降26.47%；归母净利润亏损3.55亿元，上年同期盈利6973.00万元；扣非净利润亏损3.88亿元，上年同期盈利8331.84万元；经营活动产生的现金流量净额为2.58亿元，同比下降52.15%；报告期内，安正时尚基本每股收益为-0.92元，加权平均净资产收益率为-15.06%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。

　　数据统计显示，安正时尚近三年营业总收入复合增长率为-2.45%，在非运动服装行业已披露2022年数据的19家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-205.44%，排名16/19。

　　根据公告，公司是一家始终把握时尚流行趋势，坚持匠心与创新精神，恪守“安于正道，创美圆梦”，致力于为顾客创造高品质生活方式以及实现消费者、员工、企业和合作伙伴价值与梦想的时尚产业集团。公司聚焦中高档品牌时装，聚力打造多品牌矩阵，形成风格鲜明互补、消费群体定位差异有序的时装品牌集合。公司目前拥有“JZ玖姿”、“IMM尹默”、“MOISSAC摩萨克”、“ANZHENG安正”四大自有时装品牌；公司旗下控股品牌有中国十大童装品牌之一的“FROGPRINCE青蛙王子”，公司还在大中华区合资经营韩国童装品牌“ALLO&LUGH阿路和如”。此外，公司控股了电商代运营公司礼尚信息。

　　分产品来看，2022年度公司主营业务中，电商代运营收入7.03亿元，占营业收入的31.07%；上衣收入4.04亿元，同比下降25.20%，占营业收入的17.86%；儿童服装收入3.17亿元，同比下降29.45%，占营业收入的14.02%。

　　截至2022年末，公司员工总数为3302人，人均创收68.54万元，人均创利-10.75万元，人均薪酬15.43万元，较上年同期分别下降22.22%、638.36%、11.83%。

　　2022年，公司毛利率为47.12%，同比上升0.01个百分点；净利率为-17.10%，较上年同期下降19.50个百分点。

　　分产品看，电商代运营、上衣、儿童服装2022年毛利率分别为21.54%、65.71%、42.16%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.39亿元，占总销售金额比例为28.24%，公司前五名供应商合计采购金额6.06亿元，占年度采购总额比例为53.30%。

　　数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为-15.06%，较上年同期下降17.65个百分点，已经是连续第五年下行；公司2022年投入资本回报率为-14.85%，较上年同期下降16.97个百分点。

　　截至2022年末，公司经营活动现金流净额为2.58亿元，同比下降52.15%，主要系本期销售下降，经营性回款减少所致；筹资活动现金流净额-3.89亿元，同比增加5.36亿元，主要原因是本期偿还借款减少;同时租赁支出减少所致；投资活动现金流净额-1.44亿元，上年同期为1.82亿元，主要因为本期理财产品赎回减少所致。

　　进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-3.26亿元，上年同期为5.83亿元。

　　营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.65次，上年同期为0.71次（2021年行业平均值为0.60次，公司位居同行业12/35）；固定资产周转率为4.81次，上年同期为6.20次（2021年行业平均值为6.20次，公司位居同行业21/35）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.65次、1.42次。

　　2022年全年，公司期间费用为9.92亿元，较上年减少2.26亿元；但期间费用率为43.81%，较上年同期上升4.24个百分点。其中，销售费用同比下降20.76%，管理费用同比下降10.14%，研发费用同比下降0.7%，财务费用由上年同期的-774.55万元变为-2047.77万元。

　　资产重大变化方面，截至2022年末，公司商誉较上年末减少78.93%，占公司总资产比重下降8.59个百分点；固定资产较上年末减少4.81%，占公司总资产比重上升2.68个百分点；货币资金较上年末减少31.92%，占公司总资产比重下降2.08个百分点，主要系分红及偿还银行借款减少；存货较上年末减少15.96%，占公司总资产比重上升1.76个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2022年末，公司其他流动负债较上年末减少25.26%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少5.42%，占公司总资产比重上升0.17个百分点；应付账款较上年末减少20.02%，占公司总资产比重上升0.16个百分点；合同负债较上年末减少24.93%，占公司总资产比重下降0.10个百分点。

　　从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为7.69亿元，占净资产的37.04%，较上年末减少1.46亿元。其中，存货跌价准备为1.76亿元，计提比例为18.63%。

　　2022年全年，公司研发投入金额为7029.45万元，同比下降0.70%；研发投入占营业收入比例为3.11%，相比上年同期上升0.81个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　年报称，公司各品牌拥有独立的研发设计部门，2022年公司设立研发项目9项,其中省级新产品试制7项；授权知识产权42项,其中发明专利3项,实用新型专利16项,美术作品版权23项。公司坚持以科技创新为动力，开拓产业智能制造，加强先进技术及工艺研发，以国际潮流为理念，积极开展校企合作，实现各自优势与资源共享，设计出满足消费者对美好生活追求的时尚产品。公司引进国外高端设计人才，与国外著名设计师进行合作，吸收国外的先进设计理念与思想，提升品牌设计风格，快速提高研发团队的专业能力和设计能力。

　　在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为24.64%，相比上年同期下降1.14个百分点；有息资产负债率为1.02%，相比上年同期下降2.60个百分点。

　　年报显示，2022年末公司十大流通股东中，持股最多的为郑安政，占比37.78%。十大流通股东名单相比2022年三季报维持不变。在具体持股比例上，陈克川、郑秀萍、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，根据年报数据，安正时尚28.72%股份处于质押状态。其中，第一大股东郑安政质押4700.00万股公司股份，占其全部持股的31.09%。

　　筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为1.64万户，较三季度末下降了600户，降幅3.54%；户均持股市值由三季度末的14.76万元上升至17.12万元，增幅为15.99%。